金融理论

  • 名义锚模式的内涵

    当一国的国内通货膨胀率过高时,实行钉住汇率(提出明确而透明的汇率水平)有助于树立国内经济稳定计划的信誉;当通货膨胀大幅下降时,由于货币需求的不稳定性,汇率的名义锚更为可取。这与传统的汇率制度选择理论正好相反,即当该国的通货膨胀率与其主要贸易伙伴的相差越小时,越应该采取固定汇率制。名义锚方法的出现是因为进行名义调整而达到实际贬值的目的是困难的。后来 公信力 效应得到了较高重视。在灵活的汇率体制下,

    2020-05-31 97 0 0
  • 曼德尔的国际资本流动理论概述

    曼德尔的国际资本流动理论是由西方学者曼德尔提出的关于一般货币资本流动的理论。曼德尔认为,如果两国生产函数相同,按照赫克歇尔 俄林 萨缪尔森要素禀赋定理,可以得出国际货币资本流动与国际贸易是一种完全替代的关系。国际货币资本的流动起源于贸易障碍,资本流动与国际贸易是一种完全的替代关系,及国际资本流动是一种逆贸易倾向的投资活动。根据曼德尔的理论,由于双方都在增加劣势产品生产的同时,减少了优势产品的生产

    2020-05-31 107 0 0
  • 穆勒公债理论的主要观点

    约翰 斯图亚特 穆勒(1806 - 1873年)将公债看成是筹集财源以供给战费或其他非生产性支出的手段。他认为公债是从资本中取出来的借款,因而必将使国家贫困。但另一方面,他也认为如果以公债为财源而实施大型财政支出计划时,尽管是非生产性支出,也谈不上国家财富和资源的减少,相反则迅速增大了财富和资源,而对国家起了繁荣的作用。穆勒公债理论的主要观点穆勒认为,在国家资本中有一部分是由机器设备和建筑物等构

    2020-05-31 116 0 0
  • 农业信贷补贴论的概述

    农业信贷补贴论(Subsidized Credit Paradigm) 在农村金融理论的演变过程中,主要有农业信贷补贴论、农村金融市场论和不完全竞争市场理论。农业信贷补贴论的概述所谓农业信贷补贴论是20世纪80年代以前处于主导地位的农村金融理论。该理论支持信贷供给先行的农村金融战略。该理论的前提是:农村居民、特别是贫困阶层没有储蓄能力,农村面临的是慢性资金不足问题。而且由于农业的产业特性 (收入

    2020-05-31 122 0 0
  • 农村金融市场论的概述与评析

    农村金融市场论的概述在农村金融理论的演变过程中,主要有农业信贷补贴论、农村金融市场论和不完全竞争市场理论。20世纪80年代以来,农村金融市场论或农村金融系统论(Rural Financial Systems Paradigm)逐渐替代了农业信贷补贴论。农村金融市场论是在对农业信贷补贴论批判的基础上产生的,强调市场机制的作用,其主要理论前提与农业信贷补贴论完全相反:(1)农村居民以及贫困阶层是有

    2020-05-31 106 0 0
  • 农村金融理论对我国农村金融改革的指导作用

    金融是现代经济的核心,而农村金融是整体金融发展中的一个重要组成部分,其农村金融理论也就必然受到现代金融发展理论及政策主张的影响。在农村金融理论的演变过程中,现在主要有农业信贷补贴论、农村金融市场论和不完全竞争市场理论三个学派。从农村金融理论的发展来看,强调政府作用的传统发展经济学逐渐被以强调市场力量的新古典发展经济学所取代。在20世纪80年代以前,农业信贷补贴论一直是农村金融理论界的主流。该理论

    2020-05-31 126 0 0
  • 内生金融理论与中国金融发展

    什么是内生金融发展理论内生金融发展理论是指指区域内金融发展与本地区内部因素的关系的理论。在理论付诸实践的过程中,很多发展中国家特别是拉丁美洲国家始于上世纪70 、80 年代的金融自由化尝试并不如麦金农 肖学派认为的那么有效,一些经济学家认识到了麦金农 肖理论及其扩展的局限及其政策主张的过于激进。具体来说,麦金农 肖学派对金融发展和经济增长关系的研究大致停留在经验式的主观判断上,对这种关系的刻画较

    2020-05-31 108 0 0
  • 什么是偏好习性理论

    偏好习性理论,又称作期限选择理论或优先偏好理论。该理论假设不同期限的债券是替代品,这意味着一种债券的预期收益率可以影响不同期限债券的预期收益率。同时,该理论承认投资者对不同期限的债券存在着偏好,这样,若投资者对某种期限债券的偏好将大于其他期限的债券,他总是习惯地投资于所偏好的某种期限债券,只有当另一种期限的债券预期收益率大于他所偏好期限的债券预期收益率时,他才愿意购买非偏好期限的债券。由于一般投

    2020-05-31 125 0 0
  • 评估风险假说的主要政策含义

    布伦南与施瓦兹(Brennan Schwartz)认为,由于可转债对风险的非敏感性,为了最小化评估风险的成本,特别是当投资者对发行企业风险毫无所知时,可转债是债券的最佳替代品。该假说的关键问题在于评估风险成本的存在。假如对发行企业风险评估时存在不确定性,投资者将面临可能错误判断企业风险的可能性。意识到这种情况,投资者进行债券投资时,可能要求更高的回报。另外,其它的间接成本,如评估风险真实价值的磋

    2020-05-31 103 0 0
  • 圈钱饥渴症原因分析

    资本结构理论中有所谓的 啄食顺序原则 ,即先内源融资,后银行贷款,再发行债券,最后是发行股票的融资顺序。大量研究发现,我国的拟上市公司和上市公司都偏好于股权融资,对于从证券市场融资(圈钱)有着一致的狂热,但我国上市公司的许多IPO融资是违背啄食顺序原则的,是一种病态的决策行为,称之为 圈钱饥渴症 。圈钱饥渴症 的原因何在?许多业内人士与专家学者从不同角度进行了探讨。有的观点认为成因在于上市公司的

    2020-05-31 105 0 0

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